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《财富》500强排行榜研究报告 ——透视中美日经济发展




《财富》500强排行榜研究报告

——透视中美日经济发展

中财园在线金融市场部数据中心

中央财经大学金融工程专业暑期调研组



助理分析师  查晨


2016年8月6日


目录

           一、中国企业在排行榜中的地位稳步增强

           二、全球经济普遍不景气

           三、从500强透视盈利能力强弱

           四、从500强透视产业结构差异

             美国:科技企业成中坚力量,第三产业优势明显  

             中国:银行业利润垄断,传统行业占比大 

             日本:制造业业绩下滑明显           

           五、从500强透视行业发展态势


一、中国企业在排行榜中的地位稳步增强... 3

二、全球经济普遍不景气... 3

三、从500强透视盈利能力强弱... 4

四、从500强透视产业结构差异... 4

美国:科技企业成中坚力量,第三产业优势明显. 4

中国:银行业利润垄断,传统行业占比大. 5

日本:制造业业绩下滑明显. 7

五、从500强透视行业发展态势... 8


北京时间2016年7月20日,最新的《财富》世界500强排行榜终于掀开了神秘的面纱。

《财富》世界500强排行榜是根据公司在2016年3月31日或之前截止的财年的总收入进行排名而得。它在全球范围内广泛受到认可,国际影响力不容小觑。其反映的不单单是某个公司的盈利能力,还在一定程度上代表了一个公司的国际地位甚至是一个国家的经济地位。

一、中国企业在排行榜中的地位稳步增强

纵览500强排行榜,我们可以看出在过去的一年里各个国家的经济发展状况。以入榜公司数最多的三个国家:美国、中国、日本为例。从2014年到2016年,美国上榜企业数量一直居于榜首,相对来说比较稳定,今年新增加了6家。中国的入榜企业数量是呈逐年增加的趋势。在今年的排行榜上,来自中国的上榜企业有110家,遍布各行各业,仅次于美国的134家。在新上榜的33家公司中,中国就占了13家,从中可窥见中国企业快速发展的势头。中国企业在500强排行榜上的地位正逐步上升,其国际影响力也在日趋增强。相反,上榜的日企却在逐年减少,到今年只剩下52家,不到中国的一半。

除此之外,排行榜前100位家企业中,中国占了19家;美国占了38家,是中国的两倍;而日本仅占了7家。中国虽然在世界的经济地位不断增强,但是与美国这样的经济强国相比,还是有一定的差距。可见,中国要想赶超美国,还需继续努力。

二、全球经济普遍不景气

2015年,东亚、西欧和北美三大经济区块似乎陷入了困境。中国经济进入转型期,西欧经济还没有走出金融危机带来的困难,美国经济也受累于全球市场的不景气。从今年的世界500强排行榜来看,全球企业在2015年的经营状况似乎都不是很理想。2015年,世界500强公司营业收入的总和为276,340亿美元,比上年下降了11.5%。这是全球500强公司销售收入自2009年首次出现两位数的下降。世界500强公司上榜门槛也由去年的237.2亿美元下降到了今年的209.2亿美元。

世界500强公司中,仅有137家在2015年度实现营业收入正增长,其他363家企业则出现负增长。除此之外,有65家公司发生利润亏损,比2015年增加了11家。如此大面积的企业营收负增长和企业利润亏损表明2015年世界500强企业并未交出让人满意的答卷。

三、500强透视盈利能力强弱

从排行榜中各大公司提供的经济数据不难看出,上榜的134家美国企业的总利润共占500强总利润的46.02%,接近一半。平均每家公司营业收入达到631.87亿美元,利润率达到8.05%。与此相比,上榜的110家中国企业的总利润占比23.36%,仅次于美国。平均每家公司营业收入为563.34亿美元,利润率为5.58%。美国上榜公司数量仅比中国企业多12家,但是利润占比却是中国企业的两倍,平均每家公司的营业收入也远高于中国企业,从中可见两国公司盈利能力的差距。

而榜中52家日本企业总的利润占比6.89%,平均每家公司营业收入为495.70亿美元,约占美国企业平均营收的78%,利润率仅为3.96%。

显然,在这场经济较量中,美国凭借最多的入榜公司数量,最强的盈利能力遥遥领先。从上述数据中可见,美国依旧占据着世界经济霸主地位。中国的经济地位虽落后于美国,但其迅速发展的势头也是不可忽视的。

四、从500强透视产业结构差异

作为当今全球三大经济体,中、美、日三大国的发展各有特点。

美国:科技企业成中坚力量,第三产业优势明显

2015年度利润率最高的20家500强美国企业里,有6家与信息科技相关。今年苹果公司就凭借533.94亿美元的利润超过中国工商银行,成为全球最赚钱的公司。同时它也以2337.15亿美元的营业收入首次跻身排行榜前十。除了苹果公司以外,还有甲骨文公司、Alphabet公司、高通、英特尔、思科公司,这些企业的排名相较于去年都有较大的提升。

美国是一个移民国家,其极为强调“个人的作用”。美国的企业文化也一直是以“突出个人”为特色。与重视团队合作不同的是,美国的企业更重视个人的创新能力与冒险精神,而员工的归属意识相对较弱。例如,微软公司就为其设计人员提供了专门的工作环境,比如田园小屋等,鼓励他们从生活中寻找灵感和创意。创新科技企业可谓美国企业的中坚力量,美国独特的企业文化也为那些从事科技创新的公司提供了一个光明的前景。

除了科技企业之外,利润率最高的20家500强美国企业中,还包括3家从事卫生保健行业的公司,4家金融机构,1家从事娱乐媒体行业和1家从事运输行业的公司。同时,上榜的美国企业中有许多从事零售行业的公司,如沃尔玛、好事多等。从中可见,美国的第三产业相当发达,其盈利能力也十分强大。

上榜企业中利润率最高的20家美国公司

中国:银行业利润垄断,传统行业占比大

全球最赚钱的5家公司

最近中国的商业银行不良贷款率持续升高,根据银监会最新公布的数据显示:商业银行不良贷款率已经连续19个季度上升。再加上银行高管离职乘风,银行业的窘境似乎预示着中国银行业的寒冬不远了。然而,从排行榜上看,苹果虽然超过中国工商银行成为全球最赚钱的公司,但全球最赚钱公司的前2到5位,依旧被中国的“工建农中”四大行所垄断。据统计,入围500强排行榜的110家中国企业中,有10家银行。而只这10家银行的利润就达到了1752.42亿美元,占上榜的中国企业利润总和的50.65%。不仅如此,利润率最高的15家中国企业就包含了9家银行。实际上,无论是中国的3000多家上市公司,还是入围财富500强的企业里,银行赚的钱都远高于实体企业,这也不难解释当今中国企业融资难、融资贵的事实。实体经济为银行业打工的真相在《财富》500强的榜单上也得到了证实。

利润率最高的前20家中国企业

从上榜企业的公司性质来看,110家公司中绝大部分为国企榜单中的大陆企业。

排名最前的大陆国有企业有:国家电网,排名第2,营业收入为3296.01亿美元;中石油,排名第3,营业收入为2992.71亿美元;中石化,排名第4,营业收入为2943.44亿美元。这些国有企业多是占据着某一行业的垄断地位。可见,中国政府对国有大企业的资金和政策扶持,大大提升了国有经济改革后国有大企业的生存和发展能力。但是,民营经济显然没有获得国有企业相同的待遇。排名最靠前的大陆民企是华为,排名第129位,营业收入为628.55亿美元,远低于排名靠前的国有企业。这也反映中国当前加强对民营企业投融资政策的扶持力度的重要性。

改革开放以来,中国全面实现工业化和推进城市化,从而造就了大批特大型煤钢企业以及房地产企业。从产业结构来看,今年中国上榜企业也主要集中于一些传统行业,如石油、金融、电力、钢铁、汽车、煤炭、有色金属等领域,这一状况多年未变,而在美国、日本等发达国家是没有的。同时,由于中国正处于产业转型阶段,去产能受到了当今中国政府的极力号召,这未免会给某些产能严重过剩的行业,如:煤炭、钢铁等,造成不小的影响。上榜的110家中国企业中,共有21家发生利润亏损,主要集中于煤矿、钢铁和有色金属行业。这些公司多是创新能力不足、管理基础薄弱,其巨大的盈利收入和利润也基本是依赖于资源垄断和政府补贴。

不仅如此,从企业榜单上看,中国高端装备制造企业以及第三产业、新兴产业企业非常稀缺。技术型、创新型的电子类、IT类企业所占比重仍然较小,在零售、食品、服装、家居、保健、娱乐、信息技术服务等第三产业服务业榜单上,中国企业的表现都不尽人意。这充分体现了中国目前的经济发展结构性失衡和中国经济重投资轻消费的特点。除此以外,此次榜单中,房地产市场成为了中国经济的一大亮点。在过去的一年里,中国房市可谓一波三折,但这丝毫不能阻挡房地产行业的蓬勃发展,仅新上榜的13家中国企业里,就有3家房地产公司。这足以体现2015年中国房地产市场的火爆程度。

日本:制造业业绩下滑明显

日本制造业的真正崛起是自上世纪80年代开始的。和中国一样,它最初也是通过引进其他国家的先进设备,再慢慢摸索出自己的特色。在之后的几十年里,日本制造业一直处于世界领先地位。然而,近几年来,日本制造业似乎呈现出“神话不再”的发展态势。此次上榜的日企中,制造行业的企业依旧是主体,约占上榜日企总数的54%。但是,值得注意的是,上榜日企中,相比2014年度,营收下降幅度最大的10家公司有7家是从事与制造业相关的业务。其中,营收下降率最大的是日本出光兴产株式会社,营业收入比上年下降了45.05%。从排行榜中数据可以看出,日本制造业的发展状况早已大不如前了。曾经凭借以需求为导向、创新能力强闻名世界的日本制造业,如今同样因为企业文化僵固、创新脱离市场、行业产能过剩等原因风光不再,有的企业甚至深陷会计掩盖业绩不好的丑闻。可见,日本急需一场对产业结构和企业管理模式的改革。

五、从500强透视行业发展态势

从行业分布而言,美国、日本这些发达国家入围的企业基本都在零售、电子、互联网、现代制造业、医疗这些代表现代经济未来的领域。特别是零售行业,更是收入巨大,其中零售业巨头沃尔玛已经连续三年蝉联500强排行榜榜首。

食品和医疗保健行业也是前景光明。从排行榜中,我们可以看到美国企业在这两个行业都具有极大优势。上榜美国企业中有12家企业与食品行业相关,排名在前100名内的美国公司就有8家是从事与医疗保健相关的业务。其中排名最靠前的是麦克森公司,位列第12位,2015年度盈利22.58亿美元。与此相比,食品行业上榜的中国公司只有万洲国际,而医药行业也只有中国医药集团一家。食品与医疗保健是关乎民生的重要行业,中国在未来有望关注于这些行业。

除此以外,科技创新依旧是全球热议话题。苹果公司成为500强榜单中全球最赚钱的公司,这也将人们的注意力集中到了科技企业上。美国上榜的科技或互联网企业一共有九家,而中国大陆只有三家公司上榜,它们分别是联想、华为和京东,在计算机软件行业更是交了白卷。日本上榜企业中也只有索尼、松下和佳能三家是从事电子产品生产。可见,美国在这些方面仍属于领先者和佼佼者。从排行榜中科技企业上榜数量和位次的上升可以看出,目前创新引领全球经济发展的重大趋势已经明显确立。中国的企业,还有中国的市场更应该在建立创新的激励机制、创新人才的培养吸收机制和更好的知识产权保护机制上继续努力。